Apprécier la valeur d’un fonds de commerce de prêt-à-porter

Pour évaluer au plus juste, et apprécier la valeur d’un fonds de commerce dont l’activité principale est la vente de prêt-à-porter, il est impératif de connaître les principaux éléments sectoriels, les principaux ratios financiers et les critères impactant l’évaluation du fonds.

Le secteur du commerce de prêt-à-porter

Selon l’INSEE, le secteur du commerce de détail d’habillement en magasin spécialisé dépend de la sous-classe 47.71 Z, ce qui correspond au commerce de détail d’articles d’habillement, d’articles en fourrure, et d’accessoires du vêtement tels que gants, cravates, bretelles, etc. Il ne comprend pas le commerce de détail de textiles et de fripes.

Dans les faits, cela regroupe l’ensemble des magasins proposant à la vente des vêtements de dessus (manteaux, vestes, chemises, robes, jupes, pantalons, etc.) et des articles de maille (lingerie, chemiserie, …), ainsi que les divers accessoires de mode (gants, cravates, bretelles, ceintures, sacs, bijouterie fantaisie, etc.).

Analyse économique

La consommation des ménages

Selon l’INSEE, la consommation des ménages en article d’habillement a augmenté de 10% entre 2020 et 2021. Néanmoins, sur la période de 2015 à 2021, le budget par personne s’est contracté de 13,7 % pour descendre à 625,3 €. Ce recul s’explique principalement par une tendance à la réduction de consommation des ménages, et la recherche de bonnes affaires toute l’année.
En valeur, près de 46 % concernent l’habillement des femmes, 37 % pour les hommes et 17% pour les enfants.
Selon la Fevad (fédération du e-commerce et de la vente à distance), en 2020 la vente en ligne de prêt-à-porter représentait 21 % du marché en valeur.

Les acteurs du secteur du commerce de prêt-à-porter

Au sein de ce secteur, se côtoient cinq acteurs différents :

• Les chaînes
• Les grands magasins
• Les boutiques
• La grande distribution
• Le e-commerce

Selon l’INSEE, en 2020 il existait 33 900 entreprises de vente de détail de prêt à porter.

Les perspectives d’avenir du secteur du commerce de détail de prêt-à-porter.

Ce secteur subit des pressions tarifaires très fortes, imputables à un environnement concurrentiel important, et à une recherche de la bonne affaire de la part des clients.

– Baisse de 11% du chiffre d’affaires en magasin (2019/2022)

– Progression de + 80% des ventes en ligne. (2019/2022)

Une démarche écoresponsable incite les acteurs du marché à faire évoluer les produits et la distribution. Cette sensibilité des Français à une recherche de produits durables, a permis la montée en puissance du marché de l’occasion, avec l’arrivée de nombreuses applications.

Structure financière

Afin d’apprécier le fonds d’une boutique de prêt-à-porter il est indispensable de pouvoir et d’avoir analysé les bilans et comptes de résultat des trois dernières années.

Les chiffres clés

Sur la base de l’étude de 20 900 comptes ayant le code NAF 4771Z.
Les soldes médians sont de 48 % de Marge brute, et de 7,9 % d’EBE.
Le prix des prestations est fixé en appliquant un coefficient au prix d’achat HT. Ce coefficient se situe entre 2,2 et 3,5 dans la profession.
Le poste des achats directs est le poste principal des charges d’exploitation (52%).

La difficulté de l’activité est de pouvoir financer le stock. Le nombre de jour (médian) en CA HT de rotation de stock et de 43 jours.

Les critères impactant la valorisation du fonds de commerce

Dans le secteur du commerce de détail de prêt-à-porter les principaux critères impactant la valorisation sont :

• L’emplacement ou zone de chalandise
• La concurrence
• L’accueil, le service et la qualité commerciale
• L’état de la boutique
• Le type de produits proposés et leur adéquation avec la clientèle
• La politique tarifaire
• La fidélisation de la clientèle.

Méthode de valorisation

La méthode de valorisation la plus utilisée dans ce secteur est celle qui est basée sur le chiffre d’affaires.

Selon le barème professionnel proposé par les éditions Francis Lefebvre (2021) dans leur guide de l’évaluation pour le prêt-à-porter vêtement nous avons : 20 à 60 % du chiffre d’affaires annuel HT.

L’analyse de 1112 cessions entre 2012 et 2023, donne une médiane à 38,26% du chiffre d’affaires HT avec un coefficient d’EBE médian de 5,76.

Bien entendu il convient de corriger le résultat obtenu ou d’ajuster le coefficient  en fonction des forces et faiblesses du fonds de commerce valorisé.